本轮融资由上海国投公司旗下上海科创集团、上海未来产业基金领投，中金资本、上海嘉定科投集团联合领投，中银资产、曦晨资本、武岳峰科创、龙格科技、飞图创投、山东能源上海兖矿资产、中集环科、尚融资本、元禾璞华、申万宏源、彬复资本、臻一资产等机构和个人共同投资，公司Pre-A轮领投方上海科创集团旗下知识产权基金继续跟投。
融资资金将用于全力推进下一代聚变装置建设。公司规划于2028年前后彻底完成工程验证，启动商业示范堆建设，2032年左右建成一个可输出电能的聚变反应示范堆。
原创路径迭代加速，商业应用前景可期
星环聚能采用国内原创、全球唯一的技术路线，即在高温超导强磁场球形托卡马克的基础上，以多冲程重复运行、等离子体自有磁场重联加热等为特点的紧凑型重复重联可控聚变技术方案。与其他技术路线不同，星环聚能一改传统“长时间维持高温等离子体”的思路，而是像内燃机一样，利用短脉冲不断快速“点燃”等离子体并往复做功。
相比于传统托卡马克聚变堆，该方案具有体积小巧、结构简洁的特点，可大幅降低聚变堆的建造成本。该方案不仅可应用于大型聚变电站、分布式电站，因其小巧简洁的结构，更有潜力应用于海上/深海作业平台、大型船舶动力系统等高集成度要求场景。
自成立以来，星环聚能在球形托卡马克聚变堆相关的多个核心技术领域取得重大突破：
2022年：8月SUNIST-2装置实验场地基本完工，球形托卡马克主机和配套设备、零部件进场;11月顺利完成装置总装;12月组装TF电源、测试PF/CS电源
2023年：9月实现第一等离子体，获得100千安培等离子体电流;11月星环聚能和清华大学团队在SUNIST-2球形托卡马克上成功实现双环等离子体和磁重联加热，初步观察到显著的等离子体加热效果。
2024年：2月成功研制D形高温超导磁体原理样机，磁体内最高场强达18T，为目前国内公开报道D形磁体的最高场强;12月即将开始建设负三角球形托卡马克NTST(Negative Triangularity Spherical Tokamak)，该装置有望成为全球首个负三角球形托卡马克，甚至全球首个负三角托卡马克。
2025年：5月掌握20K冷氦气循环超导磁体冷却技术;7月全尺寸高温超导线圈完成全工艺技术验证;8月星环聚能在高场侧加料、等离子体控制及“AI+核聚变”技术融合领域取得重要进展
同时，公司还开发和完善了大量聚变堆外围相关技术，并以产品化作为各个内部项目的交付要求，积极推动技术成果向商品转化。目前已形成包括高带宽隔离放大器、模拟积分器在内的完备信号调理产品系列，超导采集仪(EPIC)与单通道采集器(CoaxLink Nano)可支持极端多物理场精密测试与灵活部署，为数字聚变堆与AI控制奠定可靠数据基础;极向磁体脉冲电源与通用脉冲电源模块(IVCube)共同构成完整的脉冲电源解决方案，支持批量部署与复杂控制，为聚变装置提供高性价比动力支持;自研原位表面分析系统(LIBS)与静电探针驱动系统除支持聚变研究外，已在核电、航天、高能物理等领域受到广泛关注并达成多项合作;高温超导磁体全技术栈能力溢出并与客户达成多项开发和加工协议。
深植清华基因，硬核团队铸就核心竞争力
星环聚能脱胎于清华大学科技成果转化项目，团队核心成员均毕业于清华大学工程物理系，深耕聚变领域20余年，是国内首支球形托卡马克研究队伍。
依托清华大学的科研积淀和人才优势，公司持续汇聚顶尖学术力量。近年来，研发团队规模从初创10余人迅速扩展至140余人，硕博占比超过70%，形成了一支覆盖聚变全产业链、兼具科学研发与工程实践能力的复合型人才队伍。这支以清华科研力量为核心的团队，凭借深厚的学术底蕴和丰富的工程经验，持续保持聚变关键技术领域的领先优势。
经过数年的历练和迭代，公司已经初步具备聚变能开发所需的大型工程管理能力。当前，团队正在有条不紊地同时执行运行一代(SUNIST-2)、建设一代(NTST)和研发一代(CTRFR-1)三大任务，以极高的效率和最快的速度推进聚变能开发。
融入上海产业布局，政企协同开启聚变新篇
本次由上海国资主导的融资，标志着星环聚能正式融入上海未来产业布局。依托上海“4+3”先进核能产业格局的强大支撑，公司将加速推进球形托卡马克聚变堆关键技术的工程化突破。
与此同时，星环聚能与上海市嘉定区政府达成重要战略合作，共同推进CTRFR-1聚变装置的研发与产业化进程。根据协议，公司将在嘉定设立研发中心及实验基地，重点开展聚变技术工程化验证，推动高温超导磁体、等离子体控制等核心技术的突破。
另外，星环聚能本轮融资也得到了上海科创金融研究院、上海天使会的大力支持。作为生态合作伙伴，上海科创金融研究院、上海天使会表示，在后续星环聚能融入上海未来产业建设过程中，将一如既往紧密协同持续赋能，共同构建围绕聚变产业的早期科创生态，培育打造标杆项目，助力上海科创中心建设。
政策背景：战略引领+地方落地攻坚
2025年以来，中央与地方已密集释放支持信号，构建起“国家战略引领+地方落地攻坚”的发展格局。
9月，第十四届全国人民代表大会常务委员会第十七次会议通过《中华人民共和国原子能法》，我国首次将可控核聚变纳入原子能领域根本大法的保障范围，为核聚变技术研发与应用提供了明确的法律依据，标志着产业发展进入规范化、法治化新阶段。
10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出，前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。聚变能正式纳入我国“十五五”规划前瞻布局范畴，标志着中国聚变能产业迈入战略发展新阶段。
12月25日，国家发改委基础设施发展司发布《加快构建现代化基础设施体系》一文，在能源领域创新发展部署中，明确将可控核聚变技术攻关列为重点任务，提出加大长时储能、绿电制氢氨醇、核聚变等技术攻关力度，为我国可控核聚变产业发展再添政策助力。这一政策信号的释放，与2025年以来中央及地方密集出台的系列支持政策形成呼应，标志着可控核聚变已成为我国能源转型战略中的核心突破方向之一。
在中央战略引领下，安徽、四川、广东、北京、上海等科技资源富集省市已率先出台针对性政策或推进产业布局。结合本地科研基础与产业优势，各地形成“多点突破、协同发展”的区域布局，推动可控核聚变技术落地与产业集聚。随着政策体系不断完善及技术研发、资本投入持续加码，我国可控核聚变产业有望在“十五五”期间实现关键突破。
