近期医药行业两大动态引发关注：云南白药核心核药研发正式迈入Ⅲ期临床阶段，其诊断核药INR101已启动多中心入组;与此同时，云南白药与京东健康深化战略合作，双方在渠道引流、消费者运营等方面的协同效应持续释放。两大动作并行，既彰显了云南白药在核药创新领域的突破，也勾勒出“研发+渠道”联动的产业新路径。
01 核药赛道崛起：Ⅲ期临床成企业竞逐关键节点
核药是利用放射性核素诊断和治疗疾病的特殊药物，在肿瘤、心血管疾病等领域具有不可替代的优势。相较于传统药物，核药能实现病灶的精准定位与靶向治疗，大幅提升治疗效果并降低副作用。随着国内核药生产设施完善、政策支持力度加大，赛道已进入加速发展期，而Ⅲ期临床作为药物上市前的关键环节，成为企业竞争力的核心分水岭。
云南白药在核药领域的布局已取得实质性突破，其两款核心核药产品的进展为行业提供了重要参考，具体研发数据如下表所示：
从行业视角看，云南白药的核药研发进展具有标志性意义。据业内统计，国内核药研发多集中于早期阶段，进入Ⅲ期临床的项目不足10个，其INR101项目的推进，已使公司跻身核药创新第一梯队。
02 云南白药的创新底气与经营韧性
核药研发的高投入、长周期特性，对企业的资金实力和研发能力提出了极高要求。云南白药能在创新领域持续突破，与其稳健的经营基本面和持续优化的研发体系密不可分。
从经营数据来看，该公司核心业务保持增长韧性，为研发投入提供了坚实保障：
03 京东健康的生态价值与合作成效
如果说研发是医药企业的“硬实力”，那么渠道则是将创新成果转化为市场价值的“软实力”。云南白药选择与京东健康深化合作，正是看中其在医药电商领域的流量优势、供应链能力和用户触达效率，而双方的合作已在市场端取得显著成效，尤其在电商大促期间的表现尤为突出。
据云南白药2025年11月机构调研公告披露，2025年6·18电商活动期间，京东健康为云南白药累计引流4845万访客，新增354万消费者，实现商品交易总额(GMV)2.54亿元，流量与销量转化成效双高。在核心产品的渠道布局上，合作优势同样凸显，据尼尔森零售研究数据，2025年上半年云南白药牙膏保持全渠道份额第一，旗下养元青品牌更蝉联天猫国货防脱洗发水榜首，充分印证了京东健康渠道生态对品牌市场地位的支撑作用。对于核药这类特殊药品而言，京东健康的价值不仅在于流量导入，更在于其成熟的医药供应链体系。核药对储存、运输的温度、时间有严苛要求，京东健康的冷链物流网络和数字化溯源系统，能为未来核药上市后的精准配送提供关键支撑，解决“研发出、送得到”的核心问题。
04 核药时代，合作共赢成主旋律
云南白药核药研发进入Ⅲ期临床，标志着国内核药创新从“跟跑”向“并跑”迈进;而其与京东健康的战略合作，则为创新成果的商业化探索了有效路径。在医药行业创新升级的浪潮中，研发企业的“硬核”实力与渠道平台的“生态”能力，将形成1+1>2的协同效应。
对于整个行业而言，这种“研发+渠道”的合作模式，不仅能加速核药等高端创新药的落地，更能推动大健康产业从“产品思维”向“患者价值思维”转型。未来，随着更多企业加入协同创新的阵营，核药有望真正成为精准医疗的“主力军”，为患者带来更多希望。
